มูลค่ายุติธรรม วิธีการ ของ หุ้น ตัวเลือก

Fair Value Method Stock Options ความผันผวนของตลาดหุ้นทำให้ราคาหุ้นของหุ้นมีความผันผวนมากขึ้นบทความที่มีการซื้อขายหุ้นตัวเลือกสต็อคเป็นตราสารทางการเงินที่ให้สิทธิแก่เจ้าของหุ้นในการซื้อหรือขายหุ้นในหุ้นในราคาคงที่ภายใน ช่วงเวลาที่เฉพาะเจาะจงนักลงทุนใช้ตัวเลือกหุ้นเป็นเครื่องมือในการเก็งกำไรเกี่ยวกับการเปลี่ยนแปลงของราคาสินทรัพย์หรือตราสารทางการเงิน บริษัท ใช้ตัวเลือกหุ้นในหุ้นของตนเองเพื่อเป็นแรงจูงใจให้กับพนักงานที่มีค่าข้อสมมติฐานคือการเป็นผู้ถือหุ้นใน บริษัท จะช่วยเพิ่มความสามารถในการทำงานของพนักงานฝ่ายบัญชีการเงินและ Internal Revenue Service ต้องการให้ บริษัท มหาชนใช้วิธีมูลค่ายุติธรรมเมื่อประเมินมูลค่าของตัวเลือกหุ้นการคำนวณมูลค่าของตัวเลือกหุ้นก่อนที่จะใช้ในการซื้อหรือขายหุ้นเป็นเรื่องยากเนื่องจาก มันเป็นไปไม่ได้ที่จะรู้ว่ามูลค่าตลาดของหุ้นจะเป็นอย่างไรเมื่อตัวเลือกถูกใช้สิทธิในที่สุดมันเป็นเรื่องยากที่โรเบิร์ตซีเอ็ม erton และ Myron S Scholes ได้รับรางวัลโนเบลสาขาเศรษฐศาสตร์ในปี 1997 สำหรับการทำงานของพวกเขาในการสร้างวิธีการคำนวณมูลค่ายุติธรรมของหุ้น Options Black-Scholes method การวิจัยของพวกเขาถูกนำมาใช้เป็นพื้นฐานในการกำหนดราคาเครื่องมือทางการเงินหลายอย่างและเพื่อให้มากขึ้น การบริหารความเสี่ยงอย่างมีประสิทธิภาพมีหลายวิธีในการประมาณมูลค่ายุติธรรมของตัวเลือกหุ้นคณะกรรมการมาตรฐานการบัญชีเพื่อการเงินกำหนดให้ บริษัท มหาชนเลือกวิธีที่ต้องการใช้ในการคำนวณมูลค่ายุติธรรมของตัวเลือกหุ้นอย่างไรก็ตาม บริษัท ที่ไม่ใช่ บริษัท มหาชนสามารถเลือกวิธีการที่แท้จริง (intrinsic method) ซึ่งเพียงแค่หักราคาของตัวเลือกหุ้นสำหรับราคาตลาดในปัจจุบันตัวอย่างเช่นหากคุณมีตัวเลือกหุ้นในการซื้อหุ้นมูลค่า 100 ที่ 80 ค่าที่แท้จริงคือ 20 วิธี Black-Scholes วิธีการ Black - Scholes tackles ความไม่แน่นอน ของตัวเลือกการกำหนดราคาหุ้นโดยการกำหนดอัตราผลตอบแทนของเงินปันผลคงที่อัตราความเสี่ยงฟรีและความผันผวนคงที่ตลอดเวลาวิธีการนี้ได้รับการออกแบบสำหรับ sto ck ในตลาดยุโรปซึ่งพวกเขาไม่สามารถใช้สิทธิซื้อหรือขายได้จนกว่าจะถึงวันหมดอายุของตัวเลือกอย่างไรก็ดีในประเทศสหรัฐอเมริกาที่มีการซื้อขายหุ้นมากที่สุดทางเลือกหุ้นอาจมีการใช้สิทธิได้ตลอดเวลาไม่จำเป็นต้องพูด วิธีการแบบ Black-Scholes แสดงค่าประมาณของค่าตัวเลือกสต็อคโดยประมาณซึ่งเป็นค่าที่ไม่น่าเชื่อถือโดยเฉพาะในช่วงที่มีความผันผวนของตลาดสูง Model Lattice Model แบบตาข่ายสำหรับการประเมินมูลค่ายุติธรรมของตัวเลือกหุ้นจะสร้างสถานการณ์ขึ้น ในแต่ละตัวเลือกมีราคาที่แตกต่างกันราคาแต่ละชิ้นทำงานตามสาขาบนต้นที่มาจากลำต้นที่พบโดยทั่วไปและสามารถสร้างสถานการณ์ใหม่ได้รูปแบบนั้นสามารถใช้สมมติฐานที่แตกต่างกันเช่นพฤติกรรมของพนักงานและความผันผวนของสต็อกเพื่อสร้าง มูลค่าตลาดที่อาจเกิดขึ้นสำหรับแต่ละราคาที่อาจเป็นไปได้รูปแบบนี้ยังคำนึงถึงความเป็นไปได้ที่นักลงทุนอาจใช้สิทธิก่อนวันหมดอายุซึ่งทำให้มีความเกี่ยวข้องกับหุ้นมากขึ้น ตัวเลือกการซื้อขายในประเทศสหรัฐอเมริกาวิธีการจำลอง Monte Carlo วิธีการจำลอง Monte Carlo เป็นวิธีที่ซับซ้อนและครอบคลุมมากที่สุดในการประเมินมูลค่าของตัวเลือกหุ้นเช่นเดียวกับวิธีการขัดแตะมันจำลองผลหลายแล้วค่าเฉลี่ยของหุ้น ตลอดสถานการณ์เหล่านี้เพื่อกำหนดมูลค่ายุติธรรมอย่างไรก็ตามการจำลอง Monte Carlo ไม่ได้ จำกัด อยู่ในจำนวนข้อสมมติฐานที่สามารถสร้างขึ้นในการจำลองนี้ทำให้ระบบนี้มีความถูกต้องและครบถ้วนสมบูรณ์ แต่ยังมีราคาแพงและใช้เวลานาน ฉันจะให้ตัวเลือกหุ้นวิธีการคำนวณความรับผิดสำหรับค่าชดเชยหุ้นค่าตัวเลือกหุ้นที่น่าสนใจ IRS ความแตกต่างระหว่างมูลค่าตลาดและมูลค่า Intrinsic ตัวเลือกการเลือกผู้ถือหุ้นการประเมินและการกำหนดราคาโดย John Summa CTA ปริญญาเอกผู้ก่อตั้งและ การประเมินค่า ESOs เป็นปัญหาที่ซับซ้อน แต่สามารถเข้าใจได้ง่ายเพื่อให้ผู้ถือ ESO สามารถเลือกข้อมูลเกี่ยวกับการจัดการของ ESO ได้ ขึ้นอยู่กับปัจจัยหลักต่อไปนี้ของความผันผวนของค่าเวลาที่เหลืออัตราความเสี่ยงฟรีดอกเบี้ยราคานัดหยุดงานและราคาหุ้นเมื่อผู้ได้รับสิทธิได้รับรางวัล ESO ให้สิทธิ์เมื่อ ได้รับสิทธิในการซื้อหุ้นของ บริษัท จำนวน 1,000 หุ้นในราคาที่ตีราคาไว้ที่ 50 ตัวอย่างเช่นโดยปกติราคาวันที่ให้สิทธิ์ของหุ้นจะเท่ากับราคาการประท้วงดูตารางต่อไปนี้เราได้ประเมินมูลค่าบางส่วนจากข้อมูลที่เป็นที่รู้จักกันดี และใช้รูปแบบ Black-Scholes ในการกำหนดราคาทางเลือกเราได้กล่าวถึงตัวแปรสำคัญ ๆ ที่กล่าวถึงข้างต้นโดยมีตัวแปรอื่น ๆ เช่นการเปลี่ยนแปลงราคาอัตราดอกเบี้ยคงที่เพื่อแยกผลกระทบของการเปลี่ยนแปลงค่า ESO จากการสลายตัวของค่าเวลาและการเปลี่ยนแปลงความผันผวนเพียงอย่างเดียว ประการแรกเมื่อคุณได้รับทุนสนับสนุน ESO ตามที่เห็นในตารางด้านล่างถึงแม้จะมีตัวเลือกเหล่านี้ยังไม่มีอยู่ในเงิน แต่ก็ไม่มีคุณค่าพวกเขามีมูลค่าที่สำคัญที่รู้จักกันในชื่อเวลาหรือส่วนที่เกินออก ค่า ic ในขณะที่เวลาที่ข้อกำหนดด้านการหมดอายุในกรณีจริงสามารถลดในพื้นที่ที่พนักงานอาจไม่อยู่กับ บริษัท เต็ม 10 ปีสันนิษฐานด้านล่างเป็นเวลา 10 ปีสำหรับการทำให้เข้าใจง่ายหรือเนื่องจากผู้ได้รับอาจดำเนินการออกกำลังกายก่อนกำหนดบางสมมติฐานค่ายุติธรรม แสดงให้เห็นด้านล่างโดยใช้แบบจำลอง Black-Scholes หากต้องการเรียนรู้เพิ่มเติมอ่านข้อดีของตัวเลือกคืออะไรและวิธีหลีกเลี่ยงการปิดบัญชีด้านล่างนี้เป็นค่านิยมที่ถูกต้องข้อสังเกตว่าคุณถือ ESO ของคุณจนกว่าจะหมดอายุลงตารางต่อไปนี้แสดงบัญชีที่ถูกต้องสำหรับค่าสำหรับ ESO ด้วย 50 ราคาการใช้สิทธิและ 10 ปีนับจากวันหมดอายุและถ้าราคาหุ้นของหุ้นเท่ากับราคาตีราคาตัวอย่างเช่นสมมติฐานความผันผวนของสมมติฐานที่ใช้ทั่วไปคือ 30 สมมติฐานที่ใช้กันทั่วไป แต่อาจมีมูลค่าน้อยกว่าหากความผันผวนตามจริงจะแปรผัน เราเห็นว่าเมื่อให้ตัวเลือกที่มีมูลค่า 23,080 23 08 x 1,000 23,080 เมื่อเวลาผ่านไป แต่ให้พูดจาก 10 ปีถึงเพียงสามปีจะหมดอายุ, ESOs สูญเสียมูลค่าอีกครั้งสมมติราคาของหุ้นยังคงเหมือนเดิมลดลงจาก 23,080 เป็น 12,100 นี่คือการสูญเสียค่าเวลาค่าทางทฤษฎีของ ESO ตลอดเวลา - 30 สมมุติความผันผวนรูปที่ 4 ราคายุติธรรมสำหรับ ESO เงินที่ด้วย ราคาการใช้สิทธิ 50 ภายใต้สมมติฐานที่แตกต่างกันเกี่ยวกับเวลาที่เหลือและความผันผวนรูปที่ 4 แสดงตารางเวลาเดียวกันของราคาที่กำหนดเวลาที่เหลือจนกว่าจะหมดอายุ แต่ที่นี่เราเพิ่มระดับสันนิษฐานที่สูงขึ้นของความผันผวน - ตอนนี้ 60 ขึ้นจาก 30 พล็อตสีเหลืองหมายถึงต่ำ ความผันผวนของสมมติฐานที่ 30 ซึ่งแสดงให้เห็นถึงมูลค่ายุติธรรมที่ลดลง ณ จุดเวลาทั้งหมดพล็อตสีแดงแสดงค่าที่มีความผันผวนสูงกว่าสมมติฐาน 60 และเวลาที่เหลืออยู่ใน ESOs อย่างเห็นได้ชัดในระดับความผันผวนที่สูงขึ้นคุณจะแสดงค่า ESO ที่มากขึ้น ตัวอย่างเช่นในอีกสามปีที่เหลือแทนเพียง 12,000 เช่นเดียวกับกรณีก่อนหน้านี้ที่ความผันผวน 30 เรามีมูลค่า 21,000 ที่ความผันผวน 60 ดังนั้นสมมติฐานความผันผวนอาจมีผลกระทบอย่างมากต่อทฤษฎี หรือมูลค่ายุติธรรมและควรตัดสินใจเกี่ยวกับการบริหารจัดการ ESO ของคุณตารางด้านล่างแสดงข้อมูลเดียวกันในรูปแบบตารางสำหรับระดับความไม่แน่นอนที่สมมติฐาน 60 ข้อเรียนรู้เพิ่มเติมเกี่ยวกับการคำนวณค่าตัวเลือกใน ESOs โดยใช้แบบจำลอง Black-Scholes มูลค่าตามทฤษฎีของ ESO ข้ามเวลา 60 สมมติว่ามีความผันผวน BREAKING DOWN Fair Value วิธีที่เชื่อถือได้มากที่สุดในการกำหนดมูลค่ายุติธรรมของการลงทุนคือการระบุความปลอดภัยในการแลกเปลี่ยนหากหุ้น XYZ ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ผู้จัดทำเสนอราคาเสนอราคาและขอราคาหุ้น XYZ นักลงทุนสามารถขายหุ้นในราคาเสนอซื้อให้กับผู้ทำการตลาดและซื้อหุ้นจากผู้ผลิตเครื่องหมายในราคาที่ต้องการเนื่องจากความต้องการของนักลงทุนสำหรับหุ้นส่วนใหญ่จะเป็นตัวกำหนดราคาเสนอซื้อและราคาซื้อขายแลกเปลี่ยนเป็นวิธีที่เชื่อถือได้มากที่สุดในการกำหนดสต็อค มูลค่ายุติธรรมนอกจากนี้ยังใช้ในการรวมบัญชีซึ่งเป็นชุดงบการเงินที่แสดงถึง บริษัท แม่และ บริษัท ย่อยเสมือนว่าธุรกิจทั้งสองเป็นส่วนหนึ่ง บริษัท ฯ ใช้วิธีการทางบัญชีที่ผิดปกติเนื่องจากการใช้ต้นทุนเดิมในการประเมินมูลค่าสินทรัพย์ในกรณีส่วนใหญ่ บริษัท ใหญ่ซื้อหุ้นใน บริษัท ย่อยและสินทรัพย์และหนี้สินของ บริษัท ย่อยแสดงตามมูลค่ายุติธรรมของแต่ละบัญชีเมื่อบันทึกบัญชีของทั้งสอง บริษัท งบการเงินรวมของ บริษัท ย่อยใช้มูลค่ายุติธรรมในการจัดทำงบการเงินรวมการจัดทำบัญชีในการประเมินค่าในบางกรณีอาจเป็นเรื่องยากที่จะกำหนดมูลค่ายุติธรรมของสินทรัพย์หากไม่มีตลาดที่ใช้งานอยู่ การซื้อขายสินทรัพย์มักเป็นปัญหาเมื่อนักบัญชีทำการประเมินมูลค่าของ บริษัท สมมติว่านักบัญชีไม่สามารถกำหนดมูลค่ายุติธรรมของอุปกรณ์ที่ผิดปกติได้บัญชีอาจใช้กระแสเงินสดคิดลดที่เกิดจากสินทรัพย์เพื่อกำหนดมูลค่ายุติธรรมใน กรณีนี้นักบัญชีใช้เงินสดหมุนเวียนในการซื้ออุปกรณ์และกระแสเงินสดที่เกิดจากการใช้อุปกรณ์ตลอดอายุการใช้งาน มูลคายุติธรรมของสินทรัพยจะกําหนดมูลคายุติธรรมของตราสารอนุพันธบางสวนตามมูลคาของสินทรัพยหลักหากคุณซื้อตัวเลือกการซื้อ 50 หุนในหุน XYZ คุณจะซื้อสิทธิ์ในการ ซื้อหุ้นของ XYZ จำนวน 100 หุ้นที่ราคา 50 บาทต่อหุ้นในช่วงเวลาหนึ่งหากราคาตลาดของหุ้น XYZ เพิ่มขึ้นมูลค่าของสิทธิในหุ้นก็เพิ่มขึ้นด้วยเช่นกันตลาดฟอร์ดในตลาดฟิวเจอร์สมูลค่ายุติธรรมคือราคาดุลยภาพสำหรับ สัญญาฟิวเจอร์สราคานี้เท่ากับราคา spot หลังจากคำนึงถึงดอกเบี้ยและเงินปันผลที่เกิดขึ้นเนื่องจากนักลงทุนมีสัญญาซื้อขายล่วงหน้ามากกว่าหุ้นที่มีอยู่จริงในช่วงเวลาหนึ่ง